מרץ השחור בענף הגמל: המסלולים הכלליים איבדו 9%, המנייתיים ירדו 18%

החודש הקשה ביותר בתעשיית הגמל במונחים היסטוריים: לפי נתוני בית ההשקעות מיטב דש, באמצעות אבי ברקוביץ, סגן מנהל ההשקעות הראשי של קופות הגמל במיטב דש, קופות הגמל הכלליות השיגו במרץ תשואה שלילית ממוצעת של 9.3% כתוצאה מירידות השערים, בעקבות המשבר העולמי.

טווח התשואה צפוי לנוע בין 8% ל-11%. החוסכים במסלולים המנייתיים רשמו במרץ תשואה שלילית ממוצעת של 18% בטווח שבין 14% ל-21%. אפילו הקופות השקליות הסולידיות ביותר, ללא חשיפה למניות כלל, ירדו סביב 3% במרץ. נזכיר כי את 2019 סיימו הקופות הכלליות בתשואה של עד 15%.

ירידות בצל הקורונה צילומים: רויטרס, Shutterstock

שוקי המניות בעולם הציגו ירידות שערים חדות - בארה"ב: מדד דאו ג'ונס ירד ב-13.7%, מדד S&P 500 ירד ב-12.5%, מדד נאסד"ק ירד ב-10.1%. גם באירופה נרשמה מגמה שלילית חדה: דאקס ירד ב-16.4%, קאק ירד ב-17.2% ויורוסטוקס 50 ירד ב-16.3%.

ביפן: מגמה שלילית כאשר מדד ניקיי ירד בשיעור של 10.5%. המדד העולמי של השווקים המתפתחים ירד ב-15.6%.

הירידות הללו היו המשך לירידות החדות שנרשמו כבר מאז 19 לפברואר, המועד שבו רוב שוקי המניות הגיעו לשיאם. גם בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה שלילית חזקה: מדד ת"א 35 ירד ב-17.0%, מדד ת"א 125 ירד ב-17.2%, מדד ת"א 90 ירד בשיעור של 18.1% ומדד יתר 50 ירד בשיעור של כ-19.1%.

באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה גם כן מגמה שלילית עוצמתית. מדד התל בונד 20 ירד ב-6.6%, מדד תל בונד 40 ירד ב-6.3%, מדד התל בונד 60 ירד ב-6.4%. איגרות החוב הלא מדורגות ירדו ב-14.2%. מדד אג"ח קונצרני כללי ירד ב-8.0%. באיגרות החוב הממשלתיות נרשמה מגמה שלילית מתונה יותר (יחסית לתקופה) בשיעור של 4.0%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד ירדו ב-5.5% ואילו איגרות החוב השקליות ירדו ב-3.3%.

להערכת מיטב דש הרבעון הראשון של 2020 צפוי להסתיים בתשואה שלילית מצטברת של 11.4% כשמסלולי המניות צפויים להשיג תשואה שלילית של 24%.

נמרוד ספיר, מנכ"ל איגוד בתי ההשקעות: "חשוב לזכור כי הירידות של החודש האחרון מגיעות לאחר שנים של עליות משמעותיות בקופות הגמל. במשבר הנוכחי כמו בכל משבר בשוק ההון - לקחי העבר מוכיחים כי הסבלנות משתלמת, והחלטות צריכות להילקח ברוגע ובשיקול דעת ועדיף לאחר התייעצות עם גורם מקצועי. פרסום התשואות עלול להטעות מעט שכן מי שפדה חסכונות לפני כשבוע ,הפסיד את העליות החזקות של השבוע האחרון, כאשר נכון לאתמול החזירו מדדי ת"א 35 -S&P500 למעלה מרבע מהירידות שלהם מתחילת החודש. נתון זה בא להדגיש את הצורך של ציבור המשקיעים לקבל החלטות בצורה מושכלת ושקולה. דווקא במצב הנוכחי נוצרו הזדמנויות בשוק ההון. אין זה אומר שלא יהיו ירידות נוספות, אך ההיסטוריה מוכיחה כי מי שמכר בשיא המשבר, רק קיבע את הפסדיו ומי שגילה אורך רוח ידע להרוויח את גל העליות שתמיד הגיע, אך לא ניתן היה לצפות או לתזמן אותו".