בצל הנגיף שהכה בשווקים: ת"א 35 נפל ב-21% ברבעון הראשון של 2020

לפני שעה קלה חתמה הבורסה בעליות חזקות את יום המסחר האחרון של חודש מרץ ושל הרבעון הראשון, אולי מתוך תקווה לסיום מוקדם יחסית של מגיפת הקורונה והשבר הכלכלי-פיננסי העצום שגרמה. מובן שאין שום דרך לדעת אם מדובר בתקוות שווא ובכל מקרה נידרש להתכנס כאן שוב עוד 3 חודשים כדי לדעת, האם העולם הצליח להתאושש, או שמא המשבר ליווה אותנו עמוד לתוך הרבעון השני. אם אכן האפשרות השנייה היא הנכונה, סביר שהנפילות שראינו בשוק בסיכום הרבעון הראשון יהיו גרועות עוד פחות מאלה שנראה ברבעון שאליו ניכנס מחר בבוקר.

אז הגיעה שעת הסיכום המאד לא נעימה: מדד ת"א 35 נפל בסיכום הרבעון ב-21%, בעיקר בשל נפילה של 17% בחודש מרץ לבדו. במדד ת"א 125 התמונה דומה למדד הבכיר, עם נפילה של 21% בשלושת החודשים הראשונים של השנה וירידה של 17.2% בחודש מרץ; ת"א 90 איבד 21.6% מתחילת השנה וסגר את מרץ עם ירידה חודשית של 18.1%. העליות שנרשמו בבורסת ת"א בימים האחרונים, במקביל לשווקים בעולם, מיתנו חלקית על הירידות החדות.

צילום: בלומברג, איי פי

 הירידות בעולם

לשם השוואה: בניו יורק (ללא נתוני היום הנוכחי והאחרון לחודש) נפל מדד דאו ג'ונס ב-17% ברבעון הראשון וב-23% בחודש מרץ – זינוק של 20% בשבוע האחרון הציל את המדד מסיכום גרוע בהרבה; נאסד"ק ירד ב-13% ברבעון הראשון וב-10.5% בחודש מרץ; S&P 500 איבד 19% ברבעון הראשון ו-12.5% בחודש מרץ.

באירופה: פוטסי צלל ב-24.8% ברבעון הראשון וב-15.66% בחודש מרץ ; דאקס ירד ב-25% ברבעון הראשון וב-17% בחודש מרץ; קאק איבד 26.5%% ברבעון הראשון ו-18.5% בחודש מרץ; בורסת מילאנו נפלה ב-21% ברבעון הראשון, מדריד נפלה ב-28.9%, המדד האירופי סטוקס 600 נסוג ב-23% ברבעון הראשון וב-16% בחודש מרץ.

דאקס ב-25%, קאק ב-26.5%, פוטסי ב-24.8%, מדריד ב-28% ומילאנו ב-21%.  

באסיה: מגיפת הקורונה החלה אמנם בסין ופגעה קשות בכלכלה המקומית, ולמרות זאת, הבורסה בשנגחאי ספגה את המכה הקלה ביותר מבין כלל הבורסות הבכירות בעולם - מדד שנגחאי רשם ירידה של פחות מ-10% ברבעון (9.8%-), וסיים את חודש מרץ עם ירידה כוללת של 8% בלבד. מדד ניקיי ירד ב-20% ברבעון הראשון וב-10% בחודש מרץ; האנג סנג ירד ב-16% ברבעון הראשון וב-10% בחודש מרץ; קוספי רשם ירידה רבעונית של 18% ברבעון, בורסת סידני איבדה 18% מתחילת ינואר. 

כל המדדים הענפיים של הבורסה איבדו סיימו את חודש מרץ בנפילות, כשאת המכה הקשה ביותר קיבל ת"א נפט וגז, שקרס בחודש האחרון ב-38%; ת"א נדל"ן רשם בחודש שבו התפשטה המגיפה בארה"ב, אירופה וישראלי ירידה כוללת של 28.5%.

במבט על הרבעון כולו, מה-1 בינואר ועד היום, המצב של ת"א נפט וגז גרוע עוד יותר – עם ירידה כוללת של 57%; ת"א ביטוח פלוס ות"א נדל"ן רשמו ירידה רבעונית של 25.6% כ"א, ת"א בנקים נפל ב-25%.

ת"א ביומד, שמסיים כמעט כל רבעון בשנים האחרונות בתחתית הבורסה, עם תוצאות מאכזבות שחוזרות על עצמן, מסיים את הרבעון הראשון של 2020 עם הירידה המתונה ביותר – במגיפה כמו במגיפה. ת"א ביומד איבד איבד 14.4%ברבעון הראשון וסיים את חודש מרץ עם ירידה של 11.3% "בלבד". עוד מדדים שספגו ירידות חלשות יחסית, בסדר הגודל של הביומד: ת"א גלובל טק (ירידה של 14.4% ברבעון ושל 13.8% במרץ) ות"א טכנולוגיה (ירידה של 13.4% ברבעון ושל 12.4% בחודש מרץ).

צילום: רויטרס

מדד ת"א 35

באופן לא מפתיע, כמעט כל המניות במדד הבכיר של הבורסה המקומית סוגרות במינוס את הרבעון הראשון של 2020 - היוצאת מן הכלל היא שפיר הנדסה, שטיפסה ב-7.6% מתחילת השנה (מספר לא מרשים בימים רגילים שנראה מדהים בתקופה המוזרה שלנו). בסיכום התנועות של חודש מרץ בלבד הצליחה רק בזק לסיים בירוק, עם עלייה קלה מאד של 0.2% בסיכום החודש. 

נפתח בסיכום הירידות הרבעוניות: המניה שחטפה את המכה הקשה ביותר בשלושת החודשים הראשונים של 2020 היא קבוצת דלק של יצחק תשובה, שאיבדה 82.2% מערכה במהלך הרבעון הראשון של 2019, פתאל לא הרחק מאחור עם נפילה כוללת של 78.4%.

שותפות דלק קידוחים, שבבעלות קבוצת דלק, איבדה 66.1% מערכה בינואר-מרץ; החברה לישראל של עידן עופר, סגרה את התקופה עם ירידה של 51.5% - החברה הבת שלה בזן במקום החמישי, עם נסיגה של רבעונית של 50.4%. 

בסיכום חודש מרץ לבדו שלישיית התחתית זהה, ואז משתקפת הירידה בנדל"ן: קבוצת דלק רשמה נפילה חודשית של 71.6% בתחתית המדד, פתאל החזקות מייד אחריה עם נפילה של 71.3%. דלק קידוחים רשמה ירידה חודשית של 48.8%, ואחריה שלוש קבוצות נדל"ן: מליסרון נפלה במרץ ב-35.9%, שיכון ובינוי נחתכה ב-35.2%, גזית גלוב, שאיבדה 33% מערכה מתחילת החודש.

יצחק תשובה צילום: קבוצת דלק

מדד ת"א 90

סיכום רבעון ראשון: כמו בת"א 35, גם במדד הכולל את המניות מהדרג השני בבורסה נמצא בתחתית חברת גז-נפט, השותפה בלווויתן רציו, עם נפילה כוללת של 62.4% מתחילת 2020; ארקו החזקות איבדה 61.4% ואז שוב חברת נפט, נאוויטס פטרוליום של גדעון תדמור עם ירידה רבעונית של 59.5%; חברת צור מייד אחריה - בעלת השליטה באיי.דיי.איי ביטוח איבדה 50.2% במהלך הרבעון; נורסטאר של חיים כצמן, החברה האם של גזית גלוב, נפלה ב-47%.ושוב נפט - ישראמקו של קובי מיימון, השותפה במאגר תמר, איבדה 45%; נקודות האור של הרבעון הראשון בת"א 90: קומפיוג'ן רשמה זינוק של 26.3%.

ואלה בקצרה הירידות החדות שנרשמו בחודש מרץ לבדו: נאוויטס עם נפילה חודשית של 54.2%, ואחריה נורסטאר (51.8%-), צור (47.3%-), ארקו החזקות (46.2%-) ורציו (43.6%-); בצד החיובי: ניייר חדרה של קרן פימי קפצה ב-22.4% בחודש האחרון, רשת השיווק ויקטורי שהוצפה ברוכשים טיפסה ב-17.2%.

חיים כצמן, בעל השליטה בנורסטאר - ובגזית גלוב

מניות הפיננסים

סיכום רבעון בבנקים: דיסקונט רשם ירידה רבעונית של 34.1% בתחתית מניות הבנקים הגדולים, מזרחי טפחות איבד 27.4%, ואז מגיע פועלים עם ירידה רבעונית של 24% ולאומי עם נסיגה של 21.2%. הבינלאומי ספג את המכה המתונה ביותר, ירידה של 11.7% בסיכום הרבוען. ;

בסיכום חודש מרץ לבדו הסדר שומר על עצמו - דיסקונט (27.8%-), מזרחי טפחות (25.8%-), פועלים (20.2%-), לאומי (12.5%-), בינלאומי (5.7%)-

בחברות הביטוח, סיכום הרבעון: כלל ביטוח בתחתית עם ירידה כוללת של 43% וצמודה אליה מגדל שאיבדה 42.9% בינואר-מרץ; הראל נסוגה ב-28%, מנורה מבטחים נחלשה ב-20.7% והפניקס ב-18.6%; מניית הפיננסיים שצלחה יפה מאד את המשבר, לפחות עד עתה, היא אלטשולר שחם גמל, שטיפסה ב-12.3% מתחילת 2020. מניית הבורסה לני"ע נסוגה ב-6.1% בתקופה זו.

מדד תל בונד 20 סוגר את הרבעון עם ירידה של 7.1%, הירידה בתל בונד 60 עומדת על 6.8%. בתחתית בל בונד 20 - גזית גלוב י"ב רשמה תשואה שלילית של 13.4%. אג"ח שיכון ובינוי 8 רשמה תשואה שלילית של 11.5%. שתי הסדרות נותרות בתחתית המדד גם בסיכום חודשי, עם תשואות שליליות של 12.7% ו-11.3% בהתאמה.

באג"ח הממשלתיות נרשמה תשואה רבעונית כוללת של מינוס 1.8%, התשואה השלילית בחודש מרץ לבדו עמדה על 3.9%. בשקליות – תשואה שלילית רבעונית של 1.1% ותשואה שלילית של 3% בחודש מרץ; בצמודות – תשואה שלילית רבעונית של 2.8% ותשואה שלילית של 5.3% בחודש מרץ. בבנצ'מארק העולמי, האיגרת של ממשלת ישראל ל-10 שנים, סדרה 0330 השקלית, נרשמה ברבעון הראשון תשואה שלילית של 0.87% - התשואה השלילית בחודש מרץ לבדו עמדה על 4.22%.

יורם נוה מנכ"ל כלל ביטוח צילום: עמית שעל