נייר חדרה: ירידת מחירי הנייר והתחזקות השקל הורידו את הרווח הנקי ב-42%

האם מגמת הצמיחה של מכונת הדיבידנדים החדשה של קרן פימי נבלמה? נייר חדרה שבשליטת הקרן (58.8%) דיווחה הבוקר (ב') על קיפאון בהכנסות ברבעון הראשון של 2019 וירידה חדה ברווח. זאת בעקבות ירידה של מחירי גליליי הנייר בעולם ברבעון וההתחזקות של השקל למול הדולר.

החברה שמייצרת נייר כתיבה והדפסה ואריזות קרטון ומעבדת פסולת נייר, רשמה במהלך התקופה הכנסות של 456 מיליון שקל, לעומת 454 מיליון שקל ברבעון המקביל ב-2018. עלות המכירות עלתה משמעותית ל-385.3 מיליון שקל, בהשוואה ל-368.9 מיליון שקל ברבעון המקביל, וכך צומצם הרווח הגולמי ל-70.7 מיליון שקל, בהשוואה ל-85 מיליון שקל ברבעו המקביל.

גדי קוניא מנכ"ל נייר חדרה צילום: אלעד גרשגורן

 

שיעור הרווח הגולמי של החברה ספג פגיעה עקב השינוי בסביבת המחירים של גלילי הנייר, וירד ל-15.5% לעומת 18.7% ברבעון המקביל אשתקד.

גם יישום תקן חשבונאי חדש (IFRS 16) הוביל לשחיקה חדה בנתוני הרווח. ברקע ממשיכה ההנהלה לקדם תוכנית להקמת פעילות לאריזות קרטון בעיצוב אישי המיועדות להתמודד עם הגידול בסחר המקוון בארץ.

יישום התקן הביא לכך שהוצאות חכירה של החברה, לרבות שכירות המבנים וחכירת כלי הרכב בסך של כ-15 מיליון שקל נרשמו כהוצאות פחת והוצאות מימון. אל מול הירידה ברווח התפעולי והנקי, נתון ה-EBITDA של החברה רשם עלייה של 6% והסתכם ב-65 מיליון שקל.

הרווח התפעולי ירד ל-26.9 מיליון שקל, בהשוואה ל-38.9 מיליון שקל ברבעון המקביל, הרווח הנקי צנח ב-42% ל-13.3 מיליון שקל, לעומת 23 מיליון שקל ברבעון המקביל

לאחר שחילקה בחודש מרץ דיבידנד בהיקף של 50 מיליון שקל, ובשנת 2018 כולה חילקה עוד 95 מיליון שקל, בנייר חדרה החליטו לא לחלק דיבידנד נוסף.

החולשה שאפיינה את החברה ברבעון שחלף מגיעה לאחר שנה מוצלחת שעברה על נייר חדרה. החברה רשמה עלייה שנתית של 180% ברווח הנקי שעמד על 129 מיליון שקל, בחלקו הושפע מהכנסה חד פעמית חריגה ממיסים של 63 מיליון שקל ברבעון האחרון. אבל גם בנטרולה נייר חדרה הציגה שנה חזקה שכללה בעקבותיה חלוקת דיבידנדים מסיבית.