הוא עוד ישוב? המשקיעים במתח לא פחות מכחלון

בשיתוף מערכת זירת הנדל"ן

אחרי ארבע שנים סוערות במשרד האוצר, ייתכן מאוד שבסוף המשא ומתן הקואליציוני הנוכחי ישוב משה כחלון לתפקיד המזוהה עמו יותר מכל – וירחיב את ההתערבות הממשלתית בשוק הדיור. נראה כי שאלת איושו של משרד ממשלתי מעולם לא השפיע על כל כך הרבה ישראלים, כשמקרה זה בעיקר שני פלחי אוכלוסייה ניצבים דרוכים לקראת הבאות: זוגות צעירים המבקשים להגיע לדירה ראשונה, ולצדם משקיעי הנדל"ן המקומיים.

לגבי האחרונים, פעילותם נפגעה קשות בעת הקדנציה האחרונה של כחלון. על אף הריבית האפסית ומחירי המימון הנמוכים, הצעדים שנקט שר האוצר כדי להצר את צעדי המשקיעים – ובראשם העלאת מס הרכישה ל-8%-10% ביוני 2015 וביטול הפטור ממס שבח – הפכו את ההשקעה בנדל"ן, במקרים רבים, ללא כדאית עבורם. בנוסף ניסה כחלון לפעול למיסוי בעלי שלוש דירות ויותר, אולם המהלך נפל בבג"צ. כחלון כבר הודיע כי לא ירים ידיים בנושא, כך שאם יקבל מחדש את תפקיד שר האוצר הוא צפוי לדחוף בשנית את החוק הזה, אף אם בגרסה קצת שונה.

שר האוצר, משה כחלון. "סימן את המשקיעים והקבלנים כאויבים" צילום: אלכס קולומויסקי

האטת פעילות המשקיעים מגובה היטב במספרים: על פי נתוני הלמ"ס לרבעון השלישי של 2018, רק כ-1,000 דירות נרכשו על ידי משקיעים – פחות מ-10% מהשוק ונתון נמוך באופן כמעט חסר תקדים. לשם השוואה, ב-2015, בטרם כניסת כחלון לתפקיד, היה שיעורם של המשקיעים מקרב רוכשי הדירות כשליש, פי שלושה ויותר משיעורם כיום. בפלח דירות היוקרה, שם מטבע הדברים עול מס הרכישה מורגש ביתר שאת, היתה הירידה בפעילות חדה אף יותר.

בעקבות המהלכים נגדם פנו ישראלים רבים לאלטרנטיבות השקעה אחרות, רבים מהם בנדל"ן בחו"ל. כך, על פי נתוני בנק ישראל, ההשקעות הישירות בחו"ל במקרקעין עמדו ב-2018 על יותר מ-900 מיליון דולר. ב-2016 עמד נתון זה על 679 מיליון דולר, ב-2015 על 436 מיליון דולר וב-2012 הוא הסתכם ב-196 מיליון דולר בלבד. הנתונים כוללים אמנם גם רכישות של חברות, בהן רכישות קרקע, אך מלמדים בעקיפין ובבירור על עלייה חדה גם בפעילות המשקיעים הישראלים הבודדים בדירות מגורים בחו"ל.

סיבה לדאגה

אל מול סימונם כאויבי הכלכלה המקומית, מצאו המשקיעים הישראלים שווקים מחבקים הרבה יותר מעבר לים, בעיקר כאלה המתאוששים מהמשבר הכלכלי וזקוקים לכסף זר שיניע את הכלכלה. כך למשל בארה"ב: "אמריקה יודעת שהמשקיעים הם מנוע צמיחה לכלכלה כולה. המיסוי פה מאוד ידידותי, אין מס רכישה וכל ההוצאות פה מוכרות", מספר יריב פז, המייסד והבעלים של פז גרופ, חברת השקעות נדל"ן הפועלת בארה"ב זה יותר מעשור.

יריב פז. "במקום שהכסף יישאר בישראל הוא מופנה למדינות אחרות" צילום: פז גרופ