דוחות טבע: נפילה של 56% במכירות הקופקסון, ירידה של 29% ברווח התפעולי

טבע מסכמת רבעון עם הפסד בשורה התחתונה של הדוחות וירידה משמעותית בהכנסות - אך שורת הרווח המתואם עלתה על ציפיות השוק. חברת הפארמה הישראלית מסיימת את תקופת הדוח עם הפסד חשבונאי (GAAP) של 105 מיליון דולר או של 10 סנט למניה, בהשוואה לרווח של 1.05 מיליארד דולר או של 1.03 דולר למניה ברבעון הראשון של 2018.  

החברה רשמה ברבעון של ינואר-מרץ רווח נקי מתואם (non-GAAP) של 654 מיליון דולר, לעומת 954 מיליון דולר ברבעון המקביל. הרווח המתואם למניה עמד על 60 סנט, בהשוואה ל-94 סנט ברבעון המקביל - וסנט אחד מעל צפי האנליסטים שעמד על 59 סנט למניה.

הכנסות טבע ברבעון הסתכמו ב-4.295 מיליארד דולר, ירידה של 15% בהשוואה לרבעון המקביל (או של 12% בנטרול שערי חליפין) - החברה מייחסת את הירידה לתחרות הגוברת בגנריקה, בעיקר התחרות מצד הגרסאות הגנריות של הקופקסון. טבע פספסה את ציפיות האנליסטים, שעמדו על 4.384 מיליארד דולר בשורת ההכנסות.

מכירות התרופות הגנריות בצפון אמריקה ירדו ב-11% ל-966 מיליון דולר. ההכנסות מקופקסון בצפון אמריקה נפלו ב-56% (בהשוואה לרבעון המקביל) ל-208 מיליון דולר. ההכנסות מקופקסון בארה"ב בלבד הסתכמו ב-194 מיליון דולר. מכירות התרופה למגרנה AJOVY (בצפון אמריקה), שאושרה על ידי ה-FDA בספטמבר 2018, הסתכמו ב-20 מיליון דולר. בתחילת חודש אפריל הודיעה החברה שקיבלה אישור שיווק של תרופת המיגרנה AJOVY גם באירופה וכי תחל השנה בהחדרת המוצר לשווקי המדינות ביבשת.

מנכ"ל טבע שולץ צילום: סיון פרג'

בנתוני GAAP, טבע רשמה בתקופת המדווחת רווח תפעולי של 134 מיליון דולר, בהשוואה ל-1.52 מיליארד דולר ברבעון המקביל. הרווח התפעולי המתואם (Non-GAAP) עמד 1.02 מיליארד דולר, לעומת 1.435 מיליארד דולר ברבעון המקביל, ירידה של 29%. החברה מייחסת את הירידה בעיקר לנסיגה ברווחיות בצפון אמריקה, בעיקר לנוכח הירידה האמורה בהכנסות מהקופקסון. ה-EBITDA הרבעוני המתואם ירד ל-1.154 מיליארד דולר, מול 1.587 מיליארד דולר ברבעון המקביל, נסיגה של 27%.

טבע מאשררת את התחזית ל-2019 שנתנה מוקדם יותר השנה (לצד פרסום הדוחות הכספיים של 2018), לפיה ההכנסות יעמדו בטווח של 17.4-17 מיליארד דולר והרווח המתואם למניה בטווח של 2.5-2.2 דולר; צפי האנליסטים לשנה כולה עומד על הכנסות של 17.38 מיליארד דולר ורווח מתואם של 2.46 דולר למניה.

צמצום החוב

סכום החוב העומד לטבע נכון ל-31 במרץ עמד על 28.624 מיליארד דולר, לעומת חוב של 28,916 מיליארד דולר נכון ל-31 בדצמבר 2018. קאר שולץ, נשיא ומנכ"ל טבע מסר לצד פרסום הדוח: "אנו במסלול הנכון לעמוד ביעד של הפחתת בסיס העלויות ב-3 מיליארד דולר עד סוף 2019, ונכון להיום הופחתו 2.5 מיליארד דולר, במקביל להפחתת החוב שלנו. התמודדנו עם האובדן הצפוי של בלעדיות המוצרים המרכזיים, בהם הקופקסון.

אנו ממוקדים בייצוב העסק הגנרי הגלובלי והבטחת הצלחת מנועי הצמיחה האורגניים AJOVY ו-AUSTEDO. שני המוצרים הללו ממשיכים לצבור מומנטום מאז השקתם ואנו מבצעים את ההשקעות הנחוצות כדי להביא אותם לשווקים מחוץ לארה"ב, תוך שאנו בוחנים אפשרויות להתוויות נוספות עבורם".

חלוקה גיאוגרפית

מכירות החברה בצפון אמריקה ירדו ב-19% ברבעון ל-2.047 מיליארד דולר, לעומת 2.531 מיליארד דולר ברבעון הראשון המקביל אשתקד. הגנריקה תרמה 966 מיליון דולר להכנסות, לעומת 1.088 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד.

מכירות טבע באירופה ירדו ב-12% ל-1.264 מיליארד דולר, בהשוואה ל-1.442 מיליארד דולר ברבעון המקביל. הגנריקה הכניסה באירופה 919 מיליון דולר,  ירידה של 8% מהרבעון המקביל אשתקד, אז עמדו המכירות מהגנריקה על 997 מיליון דולר. תרופת הקופקסון רשמה באירופה ירידה של 26% בהכנסות  ל-114 מיליון דולר, בהשוואה ל-153 מיליון דולר ברבעון המקביל.

בשאר העולם רשמה טבע ירידה של 11% במכירות ל-668 מיליון דולר, לעומת 750 מיליון דולר ברבעון הראשון אשתקד. מכירות הגנריקה ירדו ל-441 מיליון דולר, מול 488 מיליון דולר מכירות ברבעון המקביל. מכירות הקופקסון ירדו ב-18% ל-13 מיליון דולר, לעומת 16 מיליון דולר ברבעון המקביל.

קופקסון 40 מ"ג