סטרטסיס נגד טראמפ: השבתת הממשל פגעה במכירות ברבעון

השבתת הממשל בארה"ב השפיעה באופן ישיר על יצרנית מדפסות התלת־ממד סטרטסיס, שפספסה בעקבות כך את תחזית המכירות שלה לרבעון האחרון של 2018.

יו"ר החברה אלחנן (אלן) יגלום, המשמש גם מנכ"ל בפועל ומחליף בכך את אילן לוין, שפרש באמצע השנה שעברה לאחר פחות משנתיים בתפקיד, הסביר כי השבתת הממשל בארה"ב, בשילוב חולשה מסוימת בתעשיית הרכב באירופה, הובילה את החברה לירידה בהכנסות ברבעון האחרון של השנה.

יו"ר סטרטסיס והמנכ"ל בפועל אלחנן יגלום צילום: נמרוד גליקמן

ההכנסות צומחות בקצב אטי וחד־ספרתי

סטרטסיס, שנסחרת בבורסת נאסד"ק, פועלת בתחום שנחשב לפני כמה שנים לאחד הלוהטים בעולם ההייטק - ייצור מדפסות שמדפיסות מוצרים תלת־ממדיים מחומרים שונים ובעבור ענפי תעשייה שונים. אך בשנים האחרונות התרסקה המניה, והכנסות החברה צמחו בקצב אטי וחד־ספרתי נמוך.

מה דעתך על מניית סטרטסיס:

•  
•  
•  
•  
•  

קנייה חזקה

קנייה

המתן

מכירה

מכירה חזקה

ברבעון המדווח רשמה סטרטסיס הכנסות של 177.1 מיליון דולר, ירידה של 1.2% מול הכנסות של 179.3 מיליון דולר ברבעון המקביל. ב־2018 כולה עמדו ההכנסות על 663.2 מיליון דולר - בדומה ל־668.4 מיליון דולר ב־2017. עם זאת, בחברה ציינו כי ברבעון האחרון נרשמו מכירות חזקות בצפון אמריקה בחלק מהפלטפורמות שהיא משווקת.

להערכתו של יגלום, מדובר בשני אירועים זמניים, שהשפעתם על תוצאות החברה זמנית גם היא. יצוין כי סטרטסיס כן עמדה בתחזית הרווח הנקי שהציגה למשקיעים. הרווח הנקי שלה (Non-GAAP) עמד על 11.3 מיליון דולר או 21 סנט למניה בדילול מלא. נתון זה היה דומה לממוצע תחזיות האנליסטים.

החברה רשמה עלייה ברווח הנקי לעומת הרבעון האחרון של 2017, אז עמד הרווח הנקי (Non-GAAP) על 8.4 מיליון דולר, שיפור של 34%, שתורגם לרווח נקי של 16 סנט למניה בדילול מלא. בהקשר זה אמר יגלום: "אנחנו מרוצים שעמדנו בציפיות לרווחיות עבור הרבעון הרביעי והשנה כולה, כמו כן ייצרנו מזומנים מפעילות שוטפת בהיקף שיא עבור השנה שהסתיימה".

סטרטסיס דיווחה על ייצור מזומנים בהיקף של 18.7 מיליון דולר מפעילות שוטפת ברבעון האחרון, ושיא של 63.7 מיליון דולר במזומן מהפעילות בשנת 2018 כולה. על פי תחזיות ההנהלה לשנה הנוכחית, החברה רשמה הכנסות של 670–700 מיליון דולר ורווח נקי (Non-GAAP) של 30–38 מיליון דולר או 55–70 סנט למניה מדוללת.

"פיתוח טכנולוגיות הוא תהליך ארוך"

בשיחה עם המשקיעים נאלצה הנהלת החברה להתמודד עם הטענה שקצב צמיחת ההכנסות השנתי הממוצע שלה הוא 2% בשנים 2016–2019 (כולל התחזית לשנה הנוכחית). על כך השיב סגן יו"ר החברה דיוויד רייס כי סטרטסיס השקיעה בשנה שחלפה 90 מיליון דולר במחקר ופיתוח, וכי בכוונתה לעשות כך גם השנה ובשנים הקרובות. "יש הרבה מוצרים טובים בדרך, לרבות טכנולוגיות", אמר רייס והדגיש כי פיתוח מוצרים הוא תהליך ארוך.

לוין, שפרש בקיץ 2018, כיהן בתפקידים שונים בסטרטסיס משנת 2000. הוא החליף את רייס, שכיהן כמנכ"ל החברה במשך שבע שנים, והגיע אליה מחברת אובג'קט, שנרכשה ומוזגה על ידה.

הנהלת סטרטסיס טרם בחרה מנכ"ל קבוע, וציינה כי הליך בחירתו נמשך בוועדה של הדירקטוריון. "עד כה לא הגענו להחלטה סופית", אמר יגלום.