מדדי הבורסה קרסו: ת"א 35 נפל ב-5% פריגו צללה ב-29%, טבע צנחה ב-8%

דיווח שוטף מהבורסה בת"א: העדכונים החשובים, המניות הבולטות, אגרות החוב, ועדכוני האנליסטים

ת"א 35 ת"א 125 בנקים-5 טכנולוגיה ביומד נפט וגז נדל"ן

16:25 - הבורסה ננעלה באדום כהה: ת"א 35 צנח ב-5.1% - הירידה החדה ביותר מאז אוגוסט 2011; ת"א 125 נחתך ב-4.7% - כל המניות במדד ננעלו באדום, ת"א בנקים איבד 4.1%; בלטו בירידות: מניית הבינלאומי נסוגה ב-5%, פועלים ב-4.3%, מזרחי ב-4.1%, לייבפרסון ב-7.4%, אופקו מחקה 7.6%.

החל ממחר הבורסות המובילות בעולם נכנסות לאווירת חג המולד. מחר (ב') לא יתקיים מסחר בגרמניה ויפן, בשאר הבורסות המובילות יתקיים יום מסחר מקוצר. ביום שלישי לא יתקיים מסחר בארה"ב, אירופה ואסיה - כשיוצאת דופן היא יפן, שתקיים מסחר כרגיל.

16:00 - אנלייט אנרגיה הודיעה שהחלה בהפעלה המסחרת של פרויקטים לייצור חשמל מאנרגיה סולארית, במסגרת זכייה במכרז רשות החשמל. אנלייט מעריכה שהפרויקטים יניבו הכנסות שנתיות של 20 מיליון שקל.

14:50 - רצפים שליליים: פריגו עם יום שמיני רצוף של ירידות, דלק קבוצה, דלק קידוחים, שופרסל, טאואר ונייס עם 7 ימים רצופים במינוס, טבע עם רצף של 6 ימים אדומים.

14:30 - אורי גרינפלד, הכלכלן הראשי בפסגות, על החלטת הפד והתגובה של השוק: "הסיפור הגדול מאחורי תגובת השוק להחלטה של פאוול הוא לאו דווקא שהשווקים ציפו לכך שהפד ימתין עם העלאת הריבית ולכן הופתעו, אלא שתחזיות ריבית נמוכות יותר בשנים הבאות כבר לא מספיקות. על אף שהפד עדכן את תחזיות הריבית שלו כלפי מטה, בשווקים חוששים כנראה שהריבית הנוכחית כבר גבוהה מדי ושהסיכוי שהעלאות נוספות יובילו להאטה במשק הוא גבוה מאוד.

החלטת הפד מתקבלת בתנאים של אי וודאות ולכן הוא חייב לקחת סיכון מסוים. אם הריבית תועלה אזי הסיכון הוא שהמשק ייכנס להאטה. אם הריבית לא תועלה הסיכון הוא שהאינפלציה תרים את ראשה. מכיוון שהטיפול בסיכון הראשון הוא פשוט יותר (עצירת העלאות הריבית וחזרה להפחתות ריבית) מאשר הטיפול בסיכון השני (העלאה מהירה של הריבית וסכנה לסטגפלציה), בנקים מרכזיים תמיד יעדיפו לקחת את הסיכון הראשון ולא את השני. לכן, אפשר לומר שבנק מרכזי תמיד יבחר באופן מודע להכניס את המשק להאטה ואין שום סיבה להניח שהפעם זה יהיה שונה. עד פה החדשות הרעות. החדשות הטובות הן שבניגוד למחזורי העסקים הקודמים, במחזור הנוכחי עלות הטעות תהיה כנראה נמוכה יותר. הסיבה לכך היא שהעלאות הריבית הן איטיות מאוד. לכן, גם אם הפד יאחר וימשיך להעלות את הריבית לתוך ההאטה, החריגה מהריבית הנייטרלית לא תהיה כנראה משמעותית ולכן תרחיש של האטה סביר יותר מתרחיש של מיתון".

יו"ר הפד ג'רום פאוול צילום: AP

14:10 - עדיקה מדווחת לבורסה כי החלה בפיילוט של הפעלת מותג האונליין שלה בארה"ב. עדיקה מציינת כי "בכוונתה לבחון בחודשים הקרובים אפשרויות שונות להרחבת פעילות המסחר הקמעונאי המקוון לפעילות בארה"ב".

13:30 - שלוש שעות לנעילה, מחזור המסחר עומד על 918 מיליון שקל, סכום גבוה מאד ליום ראשון. פריגו עם המחזור הגבוה בבורסה, 48.8 מיליון שקל (הרבה מעל הממוצע היומי שעומד על 28.7 מיליון שקל).

12:55 - מלבד איירפורט סיטי, כל המניות בת"א 35 רשמו תשואה שלילית מתחילת חודש דצמבר. את התשואה הגרועה ביותר עד כה בחודש הנוכחי רשמה כמובן פריגו שהתרסקה ב-39.5%, במקום השני מהסוף טבע שנחתכה ב-29.5%. עוד ברשימה - בסדר עולה - אופקו צנחה ב-25.1%, חברה לישראל איבדה 15.2%. החיובית היחידה היא כאמור מניית חברת הנדל"ן איירפורט סיטי, שעלתה מתחילת החודש ב-1.2%. את הפגיעות הנמוכות ביותר במדד הבכיר רשמו אלוני חץ, עזריאלי ואמות שירדו במהלך החודש ב-2.5%, 2.6% ו-3.2% בהתאמה.
            

קניון עזריאלי בראשון לציון צילום: צביקה טישלר

          
12:40 - 30 מניות במדד ת"א 125 יורדות ב-5% או יותר, 51 ב-4% או יותר, 87 ב-3% או יותר, 115 ב-2% או יותר.

12:10 - המפולות הגדולות בשוקי המניות בעשורים האחרונים התפתחו בתסריט יחסית דומה, כך אומר אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי של מיטב דש. "קודם הופיעה בעיה כלכלית ואחר כך התגלתה בועה פיננסית". לכן זבז'ינסקי מציע לבחון - האם ההיחלשות הנוכחית בכלכלה היא הדרך ללא מוצא למטה והאם יש בועה פיננסית מאיימת.

לדברי זבז'ינסקי, אמנם יש האטה כלכלית בעולם וסימני היחלשות בארה"ב, אך זה מצב בר תיקון. "בגורמי הסיכון העיקריים שהובילו להאטה בכלכלה חלו לאחרונה התפתחויות חיוביות. הסינים מקדמים תוכניות להאצת הצמיחה, ארה"ב וסין צפויות לנהל מו"מ שעשוי להסתיים בהסכם. העלאת ריבית הפד בשבוע שעבר הייתה תקלה, אך היא דווקא עשויה לסלול דרך להסרת איום של עליית ריבית נוספת".

זבז'ינסקי חוזר לשאלה – האם יש בועה פיננסית ומה גודלה? "החשודים העיקריים ביצירת סיכון פיננסי הם החובות של המגזר העסקי בארה"ב שהגיעו לרמות גבוהות.

"צריך לשים לב במיוחד לאפיק אג"ח החברות בארה"ב, בעיקר בדירוגים נמוכים. ירידות שערים באפיק אכן היו חדות, בשבוע האחרון במיוחד. יחד עם זאת, צריכים לזכור שב-2016 האיום באפיק זה היה גדול, אך הסכנה נמנעה בזכות השיפור בכלכלה ואי עליית הריבית בארה"ב. גם כעת זה יכול לקרות".

זבז'ינסקי מזכיר שמבחינת הערכות שווי, מכפיל הרווח החזוי במדד S&P 500, המדד המקובל להערכת כדאיות השקעה, ירד משמעותית מתחת לממוצע של 25 השנים האחרונות, מה שמצביע על כדאיות השקעה באפיק זה.

"מובן שהסיכונים קיימים והם לא מבוטלים", מסכם זבז'ינסקי. "לכן עדיף להגן על חשיפות באפיקי סיכון. אחת ההגנות היעילות מפני המשך הירידות בשווקים היו בדרך כלל האג"ח הממשלתיות האמריקאיות. בתקופות של ירידות בעבר הן נהנו מעליות שערים וגם הדולר בדרך כלל התחזק ביחס לשקל. אם, לעומת זאת, השווקים יירגעו, אפיק זה גם צפוי להיות יציב".

אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי מיטב דש צילום: אמנון גוטמן

  
11:45 - מדד ת"א 35 יורד עתה ב-5% וזוהי הירידה החדה ביותר שנרשמה במדד מאז יום ה-7 באוגוסט 2011, אז נפל המדד ב-7%.

11:30 - ירידה של 1.2% בתל בונד 20, שיכון ובינוי 8 יורדת ב-3.04% וגזית גלוב יורדת ב-2.82% בתחתית.

11:10 - סטיבן טפר, אנליסט הפארמה והביומד של אי.בי.אי השקעות, מעדכן מחיר יעד על פריגו בעקבות דרישת המס החדשה של אירלנד (ראו בעדכון של פתיחת המסחר): "כמה אירוני שההצדקה המרכזית של פריגו לרכישת אלן בשעתו הייתה הטבות המס שבמעבר לאירלנד שם שיעור המס עומד על 12.5%. להערכתינו, צפוי מאבק משפטי ארוך של שנים על שומת המס החדשה וסביר להניח שבסופו של דבר גם אם הערעור של פריגו לא יתקבל במלואו הצדדים יגיעו לפשרה. אנו סבורים כי בשלב זה יש להניח תוחלת נזק של כ- 35% בלבד מהיקף השומה בהתחשב באי הוודאות המשפטית סביב השומה ומשך הזמן שצפוי להמשך הדיונים. אנו מורידים את מחיר היעד מ-61 ל- 47 דולר ומעלים את ההמלצה לתשואת יתר. הורדת מחיר היעד משקפת את החולשה בשוק המניות באופן כללי, פגיעה מסוימת באמון המשקיעים בחברה כתוצאה מהדיווח המאוחר ותוחלת נזק של כ- 700 מיליון דולר מפרשת המס האירי".

10:30 -  זה רק נהיה גרוע יותר: מדד ת"א 35 נופל ב-4.6%, ת"א 125 ב-4.2%, ת"א בנקים ב-2.7%, ביטוח פלוס ב-3.7%, נפט וגז ב-3.5%, ביומד ב-5.6%, טק עילית ב-3.9%, רימון ב-3.4%.

עוד נופלות בת"א 35: הראל ב-4.7%, שופרסל ב-4.1%, אלביט מערכות ב-3.7%, הפניקס ב-3.3%, פועלים ב-3.4%, לאומי ב-2.8%.  

אריק פינטו ורקפת רוסק עמינח מנכ"לי פועלים ולאומי צילומים: רון קדמי, יובל חן

10:15 - כל מניות מדד ת"א 90 נסחרות בירידות - קמטק נופלת ב-11% וביוטיים ב-10% בתחתית - כך שכל מדד ת"א 125 צבוע בדקות אלה באדום, עם ירידה כוללת של 4%.  

9:56 - המסחר נפתח: מדד ת"א 35 נופל ב-3.9%, ת"א 125 נופל ב-3.4%, ת"א בנקים מאבד 1.9%. כל מניות ת"א 35 אדומות, בתחתית פריגו שצוללת ב-29.9%. עוד ירידות בולטות: טבע נופלת ב-6.8%, לייבפרסון מאבדת 5.6%, קבוצת דלק נחלשת ב-3.5%, פועלים יורד ב-2.3% 

9:45 - כצפוי, פתיחת המסחר מתעכבת, לפי כללי 'פתיחה אנגלית', ראו הרחבה בעדכון מוקדם.

9:40 - מנועי בית שמש שבשליטת קרן פימי חתמה על הסכם מסגרת ארוך טווח עם חברת המנועים הבריטית סימנס אינדסריאל (Siemens Industrial Turbomachinery) שבמסגרתו תפתח ותייצר עבורה חלקים למגוון מנועים בתחום האנרגיה. ההכנסות הצפויות בחוזה מסתכמות ב-27 מיליון דולר, לתקופה של 7 שנות ייצור (2025-2019).

9:00 - מדווחות הבוקר:

מנרב פרויקטים רכשה יחד עם שותפה (חברת א. ר ראם, בבעלות האחים נקש ורז עודד) על הסכם לרכישת זכויות בקרקע תמורת 11 מיליון שקל. הקרקע, בשטח של כ- 1,067 מ"ר, מהווה כ- 30% ממגרש הממוקם בין הרחובות הירקון, הרב קוק וגאולה בתל-אביב. האופציה למימוש הזכויות ניתנת למימוש בתמורה ל-51.7 מיליון שקל עד ל-14 בפברואר 2019. במקביל חתמה מול חלק מבעלי קרקע פרטיים הסכם קומבינציה לרכישת 50% נוספים במגרש. על המגרש חלה תב"ע המייעדת אותו לשימושים מעורבים הכוללים מגורים, מסחר ומלונאות - ניתן להקים פרויקט של כ- 8,000 מ"ר מגורים- 78 דירות יוקרה, כ- 500 מ"ר מסחר ובית מלון שיכלול כ- 276 חדרים בשטח כולל של כ- 12,000 מ"ר. המאפשר הקמת פרויקט המשלב מגורים, מסחר ומלונאות.

אלומיי קפיטל הודיעה כי טאלאסול סולאר, המוחזקת בעקיפין בבעלות מלאה של אלומיי, חתמה על הסכם מימון בהיקף של כ-177 מיליון יורו לטובת הקמת תחנת כח פוטו-וולטאית שבמחוז אקטראמדורא בספרד.

סאטקום מערכות מעדכנת שחברת וויוק המוחזקת על ידה בשיעור של 5.9% (ועוסקת בכבלים אופטיים הפרוסים בצד המזרחי והמערבי של יבשת אפריקה) חתמה על הסכם הבנות לא מחייב עם משקיע בינ"ל אשר לאחר בדיקות נאותות עשוי להשקיע בחברה, ובמסגרת זו לרכוש מניות מבעלי המניות הקיימים. סאטקום מערכות מציינת כי אם אכן העסקה תצא לפועל, בכוונתה להשתמש בתשלום לפירעון אגרות החוב שלה.

מנכ"ל מנרב פרויקטים דרור קוזניצקי ובעל השליטה אברהם קוזניצקי צילום: עמית שעל

7:45 - ממשלתיות: האג"ח השקלית ל-10 שנים (0928) פותחת את השבוע בתשואה של 2.330%. האג"ח המקבילה בארה"ב, ל-10 שנים, תפתח מחר את שבוע המסחר בתשואה של 2.788%.

7:10 - מסכים אדומים צפויים לקדם את המשקיעים הבוקר, בפתיחת שבוע המסחר בבורסה בת"א - לאחר סוף השבוע השלילי בניו יורק. פערי הארביטראז' בדואליות הבכירות – ובעיקר הפער הגבוה בפריגו - מציבים לחץ שלילי של 3% על מדד ת"א 35 בפתיחת הפעילות.

אם הפערים החדים הללו אכן יובילו לירידה של מעל 2.5% בת"א 35 צפויה לנו 'פתיחה אנגלית' בבורסה - דחייה של 5-3 דקות בפתיחת המסחר לצורך צינון התנועה החדה, ודחייה נוספת במקרה שהפער עדיין מעל 2.5%. במקרה הלא סביר (שלא נדע) שהירידה תהיה חדה יותר מ-5% אזי צפויה לנו הפסקת מסחר של 45 דקות.

ביום שישי ירד מדד דאו ג'ונס ב-1.8%, נאסד"ק נחתך ב-3% ו-S&P 500 איבד 2.1% מערכו. ביום חמישי ירד דאו ג'ונס ב-2%, נאסד"ק ו-S&P 500 ירדו ב-1.6%. בסיכום שבועי ירדו מדדי דאו ג'ונס ו-S&P 500 ב-7%, נאסד"ק נפל ב-8.4%. 

כל הדואליות בת"א 35 (ולמעשה כמעט כל הדואליות הנסחרות בבורסה) ישובו הבוקר לת"א בארביטראז' שלילי. פריגו בתחתית עם פער שלילי מבהיל למדי של 30.5% - לאחר שמניית פריגו בניו יורק צללה ב-29.3% בשישי לאחר ההודעה שיצאה באירלנד על דרישה לתשלום מס נוסף של 1.9 מיליארד דולר על עסקה שביצעה ב-2013.

אלה הפערים בשאר המניות: טבע 7.5%-, אורמת טכנ' 1.7%-, נייס 1.9%-, אלביט מערכות 1.8%-, טאואר 0.6%-, כיל 1%-, לייבפרסון 6.2%-, גזית גלוב 1.1%-, אופקו 5.3%-, איי.אפ.אפ 1.1%-.

מנכ"ל פריגו מוריי קסלר צילום: בלומברג

ההשבתה החלקית של הממשל בארה"ב, מתווה העלאות הריבית של הפד והחשש המתמשך מהאטה גלובאלית וממלחמת הסחר - השילוב של כל אלה ממשיך להכות בשווקים הפיננסיים העולמיים, ובתאם גם בשוק המקומי. מדד ת"א 35 איבד בשבוע שעבר 4.4% מערכו, ת"א 125 סגר ירידה שבועית של 4.3%. מתחילת דצמבר ירדו המדדים ב-6.3% וב-6% בהתאמה.

השווקים הבינ"ל ייכנסו מחר לשבוע מסחר חלקי, כאשר חופשת חג המולד בפתח. בדרך כלל בימים אלה של טרום חג מחזורי הפעילות נמוכים מאד באופן יחסי, ואולם לנוכח הסנטימנט השלילי החזק של השבועיים האחרונים קשה לדעת אם אנו עומדים בפני הפוגה קלה בסערה.

ביום שני, ערב חג המולד, לא יתקיים מסחר בטוקיו, בגרמניה ובאיטליה. בהונג קונג המסחר יינעל ב-12:00, ב-12:30, בפריז ב-14:05, במדריד ב-14:00 ובניו יורק ובקנדה בשעה 13:00. ביום שלישי חג המולד לא יתקיים מסחר כמובן בניו יורק ובקנדה, במערב אירופה (באנגליה, גרמניה, צרפת, איטליה, ספרד, שווייץ) ובהונג קונג (בטוקיו יתקיים מסחר בשלישי).   

צילום: בלומברג