ביטמיין הקריבה את מרכז המו"פ הישראלי כדי להציל את הנפקתה

המפתחת והמשווקת הגדולה בעולם של ציוד לכריית מטבעות וירטואליים - ביטמיין הסינית - הודיעה אתמול (ב') על סגירת מרכז הפיתוח הישראלי ופיטוריהם של 23 עובדיו. במידה רבה אפשר לומר שהענקית הסינית מקריבה את המרכז הישראלי, שנפתח ב־2016, כדי להבטיח את הצלחתה של הנפקת הענק שהיא מתכננת, כשמעליה מרחפת סכנה בדמות קריסת הביטקוין והמטבעות הווירטואליים.

החברה הסינית, שהוקמה בשנת 2013, הגישה בסוף חודש אוגוסט מסמכים לבורסת הונג קונג לקראת הנפקה. על פי ההערכות בשוק, התכוונה החברה לגייס 18 מיליארד דולר על פי שווי של 50 מיליארד דולר. מצד אחד, המסמכים חשפו את גודלה של החברה, ומהם עולה כי היא חולשת על 74.5% משוק החומרה לכרייה בעולם, ומפעילה 11 מרכזי כרייה בסין ושניים ממקבצי הכרייה (כינוי לכורים שחולקים משאבים) הגדולים בעולם. על פי המסמכים, שני המקבצים האלה אחראים לשליש מכמות המידע שעוברת ברשת הביטקוין. מצד שני, המסמכים גם חושפים חשש להפסדים גדולים של החברה.

ביטמיין אמנם דיווחה על רווח נקי של 742 מיליון דולר במחצית הראשונה של 2018, אבל יש תחקירים המעידים שברבעון הראשון של השנה הרווח הנקי של החברה עמד על 1.1 מיליארד דולר, וזה אומר שאת הרבעון השני היא חתמה בהפסד של 400 מיליון דולר. ההפסד הזה עשוי להיות ההסבר לכך שהחברה הזדרזה לצאת לסבב גיוס מהיר של 442 מיליון דולר באוגוסט, לאחר שגייסה 293 מיליון דולר חודשיים קודם לכן, ביוני.

זעזועים בשוק

מה שעומד בבסיס ההפסדים האלה הם הזעזועים שסופג שוק המטבעות הקריפטוגרפיים: ערכם של המטבעות האלה נמצא בצניחה. כך, למשל, ערכו של הביטקוין נפל בכ־430% מתחילת השנה, וכיום ערכו של מטבע יחיד עומד על 3,550 דולר. כמו כן, ביטמיין, בדומה לחברות אחרות בשוק, שמרה על יתרות קריפטו גדולות כדי להמיר אותן למטבעות פיאט — מטבעות רגילים מסוגים שונים — שבהן היא תוכל לשלם לעובדים משכורות ולשלם בעבור יתר ההוצאות.

ג'י האן וו, מייסד ביטמיין. החברה לא חזתה את התנודות בשוק צילום: בלומברג

בבלומברג קיבצו בשבוע שעבר כמה חברות מובילות בתחום שהודיעו באחרונה על סגירה או על צמצומים. קבוצת ConsenSys של ג׳וזף לובין, שנחשבת לאחת הגופים הגדולים בתחום, הודיעה לפני כשבוע על צמצום של 13% מכוח האדם שלה, המונה 1,200 עובדים. אחת הסיבות המרכזיות לכך היא שהרבה מהחברות האלה מעדיפות לשמור רזרבות גדולות בקריפטו, אותו הן ממירות לפיאט כדי לשלם לעובדים ולכסות הוצאות בעולם האמיתי.

ביטמיין הימרה על מטבע ושמו ביטקוין קאש — אחד הפיצולים המרכזיים של הביטקוין. נכון לחודש מרץ האחרון, היו לחברה מיליון מטבעות מהסוג הזה שערכם הכולל עמד על 900 מיליון דולר. בחודש האחרון צנח ערך המטבע ב־80% והסב הפסד כבד לענקית הסינית. בחלק הציבורי של התשקיף הודתה החברה כי היא לא חזתה נכון את התנודות בשוק: "צפינו צמיחה משמעותית בתחום הכרייה ב־2018 בשל מגמת העלייה במחירי מטבעות הקריפטו ברבעון האחרון של 2018, ולכן ביצענו הזמנות גדולות. אבל חזינו בנפיצות גדולה מאוד בשוק במחצית השנייה של השנה". ייתכן שכל אלה שיחקו תפקיד בטלטלה שעברה על הדירקטוריון של ביטמיין. על פי התקשורת הסינית, בנובמבר התפטרו ארבעה מששת חבריו.

ההערכות העדכניות בשוק הן שביטמיין חתכה את שווי החברה בהנפקה ואת היקף הגיוס, וכעת בכוונתה לגייס 3 מיליארד דולר בלבד על פי שווי של 15 מיליארד דולר.

לנוכח הבעיות הרבות וכדי להציל את ההנפקה, ביטמיין מנסה לאותת למשקיעים שהיא עושה כל שביכולתה כדי להתייעל. נראה שזו הסיבה המרכזית לכך שהיא החליטה לסגור את מרכז הפיתוח בישראל.

הקשיים שעוברים על חברת ציוד הכרייה הגדולה בעולם מעידים לא רק על המשבר החריף בתחום, אלא אף על היווצרות אפשרית של כמה גופים ריכוזיים בתחום הקריפטו.

הירידות הגדולות בבורסות המטבעות מזכירות את התפוצצות בועת הדוט קום לפני שני עשורים כמעט ומעוררות חששות לצד תקווה. יש כאלה המקווים להתאוששות, ואילו אחרים מדברים על ניקוי אורוות ועל חזרה למקורות הטכנולוגיים והכלכליים של רשת הבלוקצ'יין.